Indikatoren für systemisches Risiko
April 2021
Allgemeine Lage
Im Frühjahr 2021 sieht es so aus, als ob die Weltwirtschaft die schlimmsten Phasen der COVID-19-Pandemie hinter sich gelassen hat. Allerdings zeichnet sich ab, dass die Erholung der Weltwirtschaft nicht gleichförmig erfolgen wird, wodurch sich die Risiken für die Finanzstabilität erhöhen. mehr
Aktienmärkte auf neuen Höchstständen
Der starke Kurseinbruch an den internationalen Aktienmärkten nach dem Ausbruch der Covid-19-Pandemie gehört der Vergangenheit an. mehr
Volatilität deutlich reduziert
Parallel zur Kurserholung an den Aktienmärkten ist die Volatilität seit ihrem Höhepunkt im März kontinuierlich zurückgegangen. mehr
Systemischer Stress auf Vorkrisenniveau
Die zusammengesetzte Indikator für systemischen Stress (CISS) in der Europäischen Union (EU) ging bis Ende März weiter zurück. Einige der Einzelindikatoren fielen wieder leicht unter das Niveau vor der Pandemie. mehr
Rentenmärkte im Zeichen neuer Inflationsängste
Die Furcht vor einer Rückkehr der Inflation hat in den USA die Rendite 10-jährige Staatsanleihen in den ersten Monaten dieses Jahres deutlich ansteigen lassen. mehr
CDS-Spreads nähern sich an
Die Staatsverschuldung und mit ihr die öffentliche Schuldenquote stiegen in allen EU-Mitgliedstaaten aufgrund umfangreicher fiskalischer Stützungsmaßnahmen stark an. Die öffentliche Schuldenquote schwankte Ende September 2020 zwischen 18,5% und 199% des BIP. mehr
US-Dollar gewinnt an Stärke
Nach einer Seitwärtsbewegung im Februar gewann der US-Dollar im Verlauf des März gegenüber dem Euro wieder etwas an Boden und notiert wieder auf dem Niveau vom Herbst vergangenen Jahres. mehr
Kapitalströme in Schwellenländer im Zeichen des Zinsanstiegs
Nachdem das vierte Quartal 2020 die stärksten Zuflüsse in die EM seit 2013 verzeichnete, trat im ersten Quartal 2021 eine deutlich Beruhigung ein. Im März waren es nach Schätzungen des IIF nur noch etwa 10 Mrd. $. Das Gesamtbild der Kapitalflüsse wurde hauptsächlich von China gestützt. mehr
Immobilienboom in Europa setzt sich fort
Ungeachtet der durch die Pandemie ausgelösten tiefen Rezession innerhalb der EU steigen die Preise für Wohnimmobilien in allen EU-Mitgliedstaaten bis auf einen weiter deutlich an. mehr
Immobilienpreise in Deutschland steigen unvermindert
Am deutschen Markt für Wohnimmobilien hat die Pandemie entgegen vielen Erwartungen nicht zu einer Trendumkehr geführt. mehr
Banken weiterhin vor großen Herausforderungen
Die gesamtwirtschaftliche Lage in Deutschland ist weiterhin vom Infektionsgeschehen und den damit verbundenen sozialen und wirtschaftlichen Beschränkungen geprägt. Die anhaltenden geld- und fiskalpolitischen Maßnahmen haben einen schwereren gesamtwirtschaftlichen Schaden verhindert. Dennoch wird die Pandemie zu erheblichen Spätfolgen im Bankensystem führen, wenn es aufgrund auslaufender Unterstützungsmaßnahmen zu Kreditausfällen kommt. mehr
Erholung der Bankaktien setzt sich fort
Die von der Covid-19-Krise besonders stark getroffenen Aktien der Banken haben sich im ersten Quartal 2021 weltweit weiter deutlich erholt. mehr
Kreditvergabe neigt zur Schwäche
Die Wachstumsraten der Kredite an Unternehmen sind bereits seit Sommer 2019 rückläufig. mehr
Zinsmarge der Banken wieder leicht gesunken
Nach der deutlichen Ausweitung der Zinsmarge für deutsche Banken zu Beginn der Covid-19-Pandemie ist die Zinsmarge zu Beginn diesen Jahres wieder gesunken. mehr
Banken mit solider Kapitalausstattung
Aufgrund der umfangreichen kapitalbildenden Maßnahmen in den letzten Jahren sind die Banken in Deutschland und in Europa mit einer starken Kapitalausstattung und reichlich Liquidität in die Covid-19-Rezession gegangen. mehr
Zurückhaltende Nutzung der Kapitalpuffer
Die Aufsichtsbehörden haben bereits zu Beginn der Pandemie die erforderliche Höhe der antizyklischen Kapitalpuffer gesenkt. Diese Maßnahme sollte die Kreditvergabemöglichkeiten der Banken ausweiten. mehr
Non-Performing-Loans weiter auf niedrigem Niveau
Die Non-Performing-Loans blieben bei den deutschen Banken bis zum Jahresende 2020 auf dem erreichten niedrigen Niveau. Für das vierte Quartal zeigt sich ein marginaler Anstieg. Der geringe Anteil der Non-Performing-Loans deutet auf ein solides Kreditportfolio hin. mehr
Ertragslage der Banken erholt sich
Nach einem starken Rückgang der Ertragslage der Banken im Euroraum im ersten Quartal 2020 ist der Median des Return on Assets im dritten Quartal auf 0,27 % gegenüber 0,17 % im Vorquartal gestiegen. mehr