Deutsche Wirtschaft erholt sich erst 2026

Die Chefvolkswirte der privaten Banken erwarten, dass die deutsche Wirtschaft nur sehr langsam aus der langjährigen Schwächephase herausfindet. So rechnen die privaten Banken für 2025 mit einem sehr geringen Anstieg des Bruttoinlandsprodukts von 0,2 Prozent. Erst 2026 dürfte sich die Wirtschaft mit einem Wachstum von 1,4 Prozent erkennbar erholen.

Heiner Herkenhoff, Hauptgeschäftsführer des Bankenverbandes, betont: „Die Impulse durch das Fiskalpaket zeigen sich erst nächstes Jahr in den Wirtschaftszahlen. Doch mit starken Reformen und der Aussicht auf eine wettbewerbsfähige Steuerpolitik könnte die neue Bundesregierung schon früher Investitionen ankurbeln.“ Allerdings gibt es auch ein Risiko: Die in der Prognose bereits einkalkulierten US-Zollerhöhungen (pauschale Erhöhung um 10 bis 15 Prozent) könnten höher ausfallen als erwartet. 

Besondere Sorge bereitet den Chefvolkswirten weiterhin die Entwicklung der Unternehmensinvestitionen. Sie werden auch in diesem Jahr real sinken. „Selbst die für 2026 erwartete Zunahme um 3,5 Prozent ist im Vergleich zu früheren Erholungen eher schwach. Vor der europäischen Staatsschuldenkrise 2012/2013 stiegen die Unternehmensinvestitionen in Aufschwungsphasen regelmäßig zweistellig“, sagt Herkenhoff.

Die Schwäche bei den Unternehmensinvestitionen verdeutlicht, wie dringend grundlegende Wirtschaftsreformen in Deutschland sind. „Strukturelle Reformen sind notwendig, um die finanziellen Möglichkeiten des Fiskalpakets möglichst schnell und effizient zu nutzen. Die Politik muss den Hebel endlich Richtung Wachstum umlegen. Dazu brauchen wir: entscheidend schnellere Planungs- und Genehmigungsverfahren, grundlegend bessere Rahmenbedingungen für Investitionen und eine Unternehmensbesteuerung, die unseren Wirtschaftsstandort wieder wettbewerbsfähiger macht“, so Herkenhoff.

Die Konjunkturprognose des Bankenverbandes wird halbjährlich durchgeführt und beruht auf einer Umfrage unter den 14 Chefvolkswirten privater Banken, die Mitglieder des Ausschusses für Wirtschafts- und Währungspolitik sind. 

Heute um 11 Uhr stellen der Ausschussvorsitzende Felix Hüfner und Heiner Herkenhoff, Hauptgeschäftsführer des Bankenverbandes, im Livestream „Konjunkturausblick der privaten Banken: Kommt Deutschland auf Kurs? Wirtschaftliche Perspektiven nach der Wahl“ die Frühjahrsprognose vor. Den Livestream können Sie hier verfolgen.

Mitglieder des Ausschusses sind:

Dr. Felix Hüfner, Chefvolkswirt Deutschland, UBS Europe, und Ausschussvorsitzender
Dr. Klaus Bauknecht, Chefvolkswirt, IKB Deutsche Industriebank  
Daniel Bleiberg, Chefvolkswirt, Deutsche Pfandbriefbank
Dr. Jan Bottermann, Chefvolkswirt, National-Bank 
Carsten Brzeski, Chefvolkswirt, ING-DiBa 
Carsten Klude, Chefvolkswirt, M.M. Warburg 
Dr. Jörg Krämer, Chefvolkswirt, Commerzbank  
Dr. Alexander Krüger, Chefvolkswirt, Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank 
Carsten Mumm, Chefvolkswirt, Donner & Reuschel 
Dr. Andreas Rees, Chefvolkswirt Deutschland, Unicredit Bank 
Dr. Cyrus de la Rubia, Chefvolkswirt, Hamburg Commercial Bank 
Stefan Schilbe, Chefvolkswirt Deutschland, Leiter Economic Resarch Deutschland, HSBC Deutschland 
Dr. Holger Schmieding, Chefvolkswirt, Berenberg
Dr. Robin Winkler, Chefvolkswirt Deutschland, Deutsche Bank    
Heiner Herkenhoff, Hauptgeschäftsführer, Bankenverband 
Dr. Hilmar Zettler, Managing Director, Geschäftsbereichsleiter Bankenaufsicht und Einlagensicherung, Bankenverband
Volker Hofmann, Leiter Volkswirtschaft, Bankenverband

Prognoseübersicht