Payment neu denken – Wholesale-Settlement-Solutions als Anker

Inhalt

1 Wholesale-Settlement-Lösungen basierend auf Distributed Ledger Technology
2 Aktivitäten der EZB: Duale Strategie der EZB mit Pontes und Appia
3 Position des Bankenverbands zur zukünftigen Ausgestaltung von Wholesale-Settlement-Lösungen im Eurosystem
4 Eine Distributionslösung profitiert von Marktkonsolidierung und klaren regulatorischen Rahmenbedingungen
5 Fazit

Der Bereich des Wholesale-Settlements des Interbankenmarkts befindet sich aktuell in einer Phase dynamischer Entwicklung, in der der Einsatz von Distributed-Ledger-Technologie (DLT) neue Spielräume für Effizienz, Geschwindigkeit und Risikoreduktion eröffnet. Die aktuell diskutierten DLT-basierten Ansätze zur Abwicklung von Zahlungen und Wertpapiergeschäften in Zentralbankgeld werden den europäischen Kapitalmarkt nachhaltig stärken und Europas Position im globalen Wettbewerb entscheidend festigen.

Für eine Umsetzung stehen drei mögliche Architekturmodelle zur Verfügung: Interoperabilitäts-, Integrations- und Distributionslösungen, die sich in der technischen Verknüpfung von Zentralbankgeld und digitalen Vermögenswerten unterscheiden. Aufbauend auf umfangreichen Tests im Jahr 2024 verfolgt das Eurosystem mit Pontes eine kurzfristige Interoperabilitätslösung und mit Appia die langfristige Entwicklung einer tokenbasierten Wholesale-CBDC. Ziel ist es, Innovation zu ermöglichen und gleichzeitig Stabilität, Kontrolle und Rechtssicherheit zu gewährleisten.

Aus Sicht des Bankenverbands birgt die aktuelle Ausgestaltung von Pontes unnötige Komplexität und schwächt Investitionsanreize. Langfristig kann nur die Distributionslösung als Ansatz überzeugen, da sie Zentralbankgeld direkt auf marktnahen DLT-Plattformen verfügbar macht und Effizienz, Innovationsfähigkeit und regulatorische Kontrolle verbindet. Voraussetzung für den Erfolg der Distributionslösung sind klare und harmonisierte regulatorische Rahmenbedingungen im Euroraum.